証券不況

金融危機 1965-05-28 前後

岩戸景気と投資信託ブームで1961年7月に1,829円の高値をつけた日経平均は、その後の景気減速と株式の需給悪化で長い下落局面に入った。東京五輪後の不況が重なった1965年には山一證券が経営危機に陥り、日銀が戦後初の特別融資で救済。日経平均は7月に1,020円まで下落した。

30秒でわかる結論

最大下落率

−44%

高値からの下落

下落前の水準に戻るまで

約7年

いざなぎ景気で回復

底値

1,020円

1965年7月に大底

当時の主なニュース

1961-07-18｜日経平均が1,829円の高値
岩戸景気と投資信託ブームを背景に、日経平均は1,829円74銭の高値をつけた。（日本証券経済研究所「証券年表」）

1964-01-20｜日本共同証券が発足、株の買い支えへ
銀行と証券会社の出資で設立され、株式の買い出動で相場を支えた。（日本証券経済研究所「証券年表」）

1965-01-12｜日本証券保有組合が発足
投資信託が抱える株式を肩代わりし、需給の改善を図った。それでも株価の下落は止まらなかった。（日本証券経済研究所「証券年表」）

1965-05-21｜山一證券の経営危機が表面化
再建問題が報じられると解約が殺到し、市場は半恐慌状態に陥った。（日経平均読む・知る・学ぶ）

1965-05-28｜日銀が山一證券への特別融資を決定
日本銀行法25条を初めて発動し、事実上無担保・無制限の特融に踏み切った。（日経平均読む・知る・学ぶ）

1965-07-12｜日経平均1,020円の大底
1961年の高値から4割を超える下落となった。（各種報道）

1965-07-27｜戦後初の国債発行を含む景気対策
歳入不足を国債で補う方針が打ち出され、株価は底入れから回復に向かった。（各種報道）

1968-09-30｜1961年の高値を回復
「いざなぎ景気」の中で株価は上昇し、約7年ぶりに高値を上回った。（各種報道）

証券不況で日経平均は何%下がった?

1961年7月の高値1,829円から1965年7月の1,020円まで、およそ44%下落しました。

株価が戻るまでどのくらいかかった?

1961年の高値を回復したのは1968年9月で、約7年かかりました。戦後最長級の好景気「いざなぎ景気」が回復を後押ししました。

なぜ山一證券は救済された?

大手証券の破綻が市場全体の混乱につながるのを防ぐため、日銀は日本銀行法25条を初めて発動し、事実上無担保・無制限の特別融資に踏み切りました。

※ 教育・情報提供目的のページです。投資助言ではありません。株価データは検証用（Stooq/FRED）、ニュースは見出し・要約とリンクに留めています。